O mercado chinês de celulose tem observado uma tendência contínua de aumento nos preços, elevando os preços do papel para embalagens downstream, como caixas coloridas e cartões, transmitindo ainda mais pressões de custos aos usuários finais. Os membros da indústria salientam que, com os efeitos combinados da contracção da oferta, dos baixos stocks e da procura na época alta, os preços da pasta podem permanecer elevados no curto prazo, comprimindo as margens de lucro das empresas de embalagens.
Terceira rodada de aumentos nos preços da celulose, quase 6% em um mês
Desde dezembro, as principais empresas nacionais de papel emitiram sucessivamente sua terceira rodada de avisos de aumento de preços neste mês, com papel corrugado, papelão e papel de quadro branco com fundo cinza-aumentando geralmente entre 100 e 150 yuans/tonelada, um aumento acumulado de quase 6% em um mês. Este aumento de preços é impulsionado principalmente pelos custos upstream da celulose. De acordo com dados da Zhuochuang Information, do final de novembro até o presente, o preço à vista da celulose de fibra longa em Shandong aumentou de 6.300 yuans/ton para 6.550 yuans/ton, e o preço da celulose de fibra curta também aumentou de 4.050 yuans/ton para 4.200 yuans/ton, representando aumentos de 4% e 3,7%, respectivamente.
Redução de estoque global
A redução contínua dos stocks da cadeia de abastecimento global tem sido um factor-chave por detrás do recente aumento dos preços da pasta. Os dados mostram que, até o final de novembro, o estoque de celulose nos principais portos chineses caiu para menos de 2 milhões de toneladas, uma queda de 3% mês-a-mês, marcando o quarto mês consecutivo de declínio. O estoque de celulose nos portos europeus também caiu 12% mês-a-mês, para 1,21 milhão de toneladas, um nível mais baixo em quase dois-anos. Do lado da oferta, a nova capacidade global de produção de celulose commodity para 2025 concentrou-se nos primeiros três trimestres, sem previsão de entrada em operação de projetos de grande-escala antes de 2026, criando uma "lacuna" de oferta no mercado e sustentando os preços da celulose.
Temporada de pico inicial de demanda, pedidos de embalagens concentradas
Apesar de ser o tradicional período de-entressafra, a demanda por embalagens downstream tem sido forte. Impulsionados pelo acúmulo antecipado de estoques para o Dia de Ano Novo e o Festival da Primavera, setores como o-comércio eletrônico, alimentos e bebidas e produtos químicos diários registraram uma liberação concentrada da demanda por caixas coloridas e embalagens cartonadas. As principais fábricas de papel viram suas taxas operacionais subirem para mais de 70%, com algumas fábricas já programadas para produção até meados de{5}}janeiro de 2026. A partir de novembro, os clientes começaram a fixar preços e quantidades, com o volume de pedidos aumentando aproximadamente 15% em comparação com o mesmo período do ano passado.
Lucros das empresas de embalagens sob pressão com custos mais baixos
Confrontadas com o aumento contínuo dos preços das matérias-primas, as empresas de embalagens midstream e downstream estão sob pressão significativa. O chefe de uma fábrica de impressão colorida em Foshan, Guangdong, afirmou que o preço atual do papelão branco com fundo cinza (0,5 yuan/metro quadrado) aumentou 0,06 yuan desde o início de novembro. Com base no uso mensal de 5 milhões de metros quadrados, isso se traduz em um aumento nos custos de quase 300 mil yuans. “No entanto, os clientes finais estão apenas aceitando aumentos de custos faseados, reduzindo significativamente os lucros da empresa”. Para fazer face às pressões de custos, algumas empresas estão a acelerar a aquisição de matérias-primas alternativas, aumentando a utilização de fibras recicladas e polpa de bambu, ao mesmo tempo que negociam mecanismos de preços flutuantes com clientes a jusante para aliviar a pressão de um lado.
Devido ao aumento dos custos das matérias-primas, os clientes com pedidos existentes esperam realizá-los o mais rápido possível.